实盘配资网站排名今年盈利的flag，车圈卷王谁能实现？

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小鹏似乎已经成功地从生存危机里活了下来，也难免让外界报以好奇的目光。之所以用"似乎"，是因为新能源汽车行业已经进入残酷的淘汰赛，市场竞争变得更为白热化。当销量不再是车企"拼刺刀"的唯一方式，"低价内卷"招致广泛的舆论批评，面对更长远的竞争，所有车企都在摩拳擦掌。

作者 | 福里斯特编辑 | 安菲尔德题图 | 《驾驶我的车》

小鹏要翻身了。

今年 5 月 21 日晚间，小鹏汽车发布的 2025 年第一季度业绩报告显示，总收入和交付量等多项核心数据均涨幅惊人，毛利率则同比上升 2.7%，达到 15.6%。

在强劲的销量带动下，小鹏净亏损大幅收窄至 6.6 亿元，同比减少 51.5%。无怪乎，小鹏汽车董事长兼 CEO 何小鹏在之后的业绩电话会上表示，有信心在今年实现年总销量翻倍以上的增长，"今年四季度有望实现盈利"。

一周之后，小鹏旗下最热销的 MONA M03 推出了 Max 版车型，低至 12.98 万元的正式售价官宣之后迅速引发订购热潮，" 1 小时订单突破 1.2 万"的战绩，也让何小鹏的信心来得更加坚实。

似乎，小鹏已经成功地从生存危机里存活了下来。之所以用"似乎"，是因为新能源汽车行业已经进入残酷的淘汰赛，市场竞争变得更为白热化。面对广泛的低价内卷，在信心还未落地成为现实之前，一切长远的目标都还需要谨慎期待。

不少人将小鹏汽车最近的表现比喻成"从 ICU 到 KTV "。（图 / 视觉中国）

从深渊中爬出来的小鹏

小鹏汽车最新发布的那期业绩报告，在很多方面确实都能令人刮目相看。

比如，倘若将收入数字筛选掉，不少人发现小鹏一季度共交付了 9.4 万辆新车，和去年相比销量暴涨了 330%。

要知道，每年的第一季度往往是汽车市场的销售淡季，但小鹏、零跑、吉利们，愣是带火了 2025 年车市的春天。

倘若再进一步细看，小鹏汽车目前主要的销量来源来自 P7+ 和 MONA M03 两款轿车。目前小鹏在售的六款车型里，这两款定位面向年轻人、年轻家庭的平价电车，毫无疑问拯救了小鹏。

前者的初代版本 P7 是何小鹏亲自主导的轿车，曾在很长时间里扛起小鹏的销量；后者是从滴滴手里"买"回来的车型，经过一番爆改后，凭借高性价比爆红，今年一季度销量就突破 1.5 万台，成为支撑起小鹏销量半壁江山的主力车型。

小鹏 MONA M03 是目前支撑小鹏销量半壁江山的主力车型。（图 / 小鹏汽车官网）

倘若将两款新车带动的销量暴增看作结果，小鹏此番业绩提振的核心原因，用何小鹏在电话会上的话来说，在于"产品、营销、技术和经营上体系化能力的综合提高"。

最显眼的变化是，小鹏近段时间发布的新车里，SKU 变少了。而不少行业媒体通过实地调研采访发现，包括小鹏车主和小鹏汽车的一线员工在内的不少人，都对这一变化表达了积极的态度。

所谓 SKU，在汽车行业通常指用户在选购新车的时候，能够通过自由组合配置达到的最大值选项，代表了消费者在购买时可选择的车型配置版本数量。一个细节是，小鹏汽车今年发布的 G6、G9 新版车型，SKU 数量均"化繁为简"至 3 个，比老款 G9 超 20 个 SKU 的"疯狂时刻"精简了不少。

没错，2022 年 9 月发布的老款小鹏 G9，车型配置组合超过了 20 个。

且更让车主们诟病的是，G9 前期高调宣传的所有卖点都成了选装，最低配的版本"一个智驾配置都没有，还卖得死贵"，无异于自毁招牌。

小鹏 G9 曾让小鹏汽车陷入经营危机，发布后 48 小时官方曾经尝试自救，但收效甚微。（图 / 微博 @小鹏汽车）

发布会结束后，小鹏汽车迅速招致了来自各方的骂声和指责，并引发销量暴跌、股价受挫等连锁反应，各种慢性伤害让小鹏在车圈"抬不起头"。何小鹏后来接受媒体采访称，他加入小鹏汽车之后经历过两次绝望时刻：一次是 2019 年小鹏汽车融不到钱，账面上的钱仅能维持半年；另一次便是 2022 年底，G9 发布失误，市值跌掉 80%，销量不及预期 ……

但与 2019 年相比，2022 年的小鹏手上还攒着能撑三年的现金。

于是，在过去三年，何小鹏大刀阔斧地改革，整顿业务体系，调整核心高管，引进"车圈铁娘子"王凤英，彻底地对小鹏汽车进行了大换血，也终于等来了三年后的彻底逆袭。

用大白话来说，今天让何小鹏自豪的"产品、营销、技术和经营"的提高，都是一次一次交足了学费换来的。

没错，小鹏赚到钱的不只是产品，技术也同样实现了逆袭——去年 7 月小鹏与大众汽车的牵手合作，就在车圈内外成为了一段佳话。大众支付给小鹏的技术服务费，眼下也给小鹏贡献了大笔的经常性利润，这笔收入远比小鹏卖车更赚钱。

更大的收益可能将会在后头。广泛流传的消息是，二者联合开发的电子电气架构车型将于明年上市，并将按销量分成。从深渊中走出来的小鹏，在车圈的影响力或许会更上一个台阶。

"今年盈利"，谁能梦想成真？

从"鬼门关"走了一趟，小鹏的逆势反弹被网友们戏称是"从 ICU 走进 KTV "的模范榜样。

尽管如此，何小鹏仍然保持着冷静的判断，"（小鹏）只是从 ICU 往外走的路上，远没到 KTV，五年内都很难到"。

事实上何小鹏已经给自己制定了下一个十年"小目标"。翻看小鹏汽车 3 月 19 日在港交所的公告，小鹏汽车拟授予何小鹏 2850 万股限制性股份单位，全部归属要到 2035 年。而作为对等，小鹏汽车需在未来十年完成三个阶段的股价激励计划，2035 年小鹏汽车股价将达 750 港元。

按照 3 月 19 日当天 89.6 港元的股价，意味着小鹏汽车的股价要在 2035 年增长 8.3 倍，在今天竞争激烈的汽车市场，难度系数相当大。

更不用说，小鹏的爆款车型和技术，正在被友商们虎视眈眈。

比如卖得火爆的 MONA M03，今年 4 月"上新"了一位竞争对手——东风日产 N7，从价格到配置，都在瞄着 MONA M03 走过的路；而在小鹏发布财报的同一天，理想汽车在英伟达 GTC 2025 大会上发布了下一代自动驾驶架构 MindVLA，与小鹏将在今年内推送的"园区漫游功能"新智驾能力高度相似。